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对比美国的“来势汹汹”与中国的和平开发，究竟哪个国家对北极的和平安全造成威胁，明眼人一看便知。责任编辑：桂强文章来源：经济参考报在刚刚过去的一个多星期中，阿根廷央行连续加息三次，将基准利率提高到40%，以此支撑对美元比价呈一泻千里之势的本国货币比索。在阿根廷央行于当地时间4日第三次按下加息按钮后，外汇市场上比索获得喘息之机，暂时扭转了近一个月重挫逾一成的被动局面。

埃及正面临巨大的防空压力，因为以色列空军已经装备F-35I隐形战斗机，这使得中东的空中优势格局被打破，埃及开始寻求新型战机的装备，试图提升本国空军的作战实力，以应对F-35I战机出现所带来的冲击。埃及购买的是经过升级的F3R版阵风战斗机，这款阵风属于高端配置，能够发射流星远程空空导弹，埃及还配套订购了500枚AASM模块化空对地导弹，150枚米卡空空导弹，50枚风暴阴影巡航导弹。不过，24架阵风战斗机对于埃及这么庞大的军队来说，数量远远不够。而且，法国军火一向以肉贵价高而著称，埃及订购的这24架阵风战斗机，总合同价值高达58亿美元，折合每架2.4亿美元，而美国的F-35战斗机的单价已经降低到1亿美元以下（但埃及只能看看，太抢手买不到）。此次埃及向俄罗斯订购20架苏-35战斗机，总价20亿美元，每架战斗机大约1亿美元，也算是物美价廉吧。

从相对程度看，缩表慢于加息。在此前报告中，我们提出了“双利差”模型，用以量化评估货币政策正常化进程。应用于本文的研究，第一层利差（名义自然利率-政策利率）可以衡量加息引致的松紧变化，第二层利差（政策利率-影子利率）可以衡量缩表引致的松紧变化。其中，虽然量化宽松的效果并不直接反映于政策利率，但是可以依据其对收益率曲线的扭曲效应，逆向推算出实现相同效应所需的利率水平，即为“影子利率”。由此，第二层利差能够将缩表的紧缩效应换算成利率信号，使其与加息的紧缩效应具有可比性。凭借这一工具，我们测算得到，2017年3月至2018年3月，第一层利差收窄约1.0个百分点，第二层利差收窄约0.2个百分点。这表明，随着2017年3月美联储开始提速加息，加息引致的边际紧缩效应超过缩表，紧缩政策对短端利率的提升作用超过长端利率。这合理解释了为何2017年3月以来美国期限利差持续下行、收益率曲线趋于平坦（详见附图）。

除了备案推进时间的不确定性，让网贷机构更担忧的是《试点文件》对从事网贷业务的机构明确提出了注册资本金、风险准备金、债转次数、自动投标、出借人限额等方面的要求，这触碰了部分网贷平台的“敏感神经”。据记者从多名接近监管的行业人士处了解到，《试点方案》尚处于讨论修改中，预计最终版本在大框架上不会出现大变动，但在细节上应该会结合地方反馈和平台实际情况作出一定调整。

因此，17家民营银行整体上可以划分为互联网银行与非互联网银行两大阵营。其中，典型的互联网银行包括微众银行、网商银行、新网银行、苏宁银行、华通银行、亿联银行、众邦银行、中关村银行等；其余非互联网银行则是通过线下营业网点来拓展客户群，与多数城商行的经营模式类似。

“17日沪锌持仓量明显增加，在近月以空头开仓为主，在远月上以多头开仓为主，南华期货席位和永安期货席位上空头大幅增仓，南华期货席位在1809和1810合约上空头共增加4051手，永安期货席位在1809和1810合约上空头共增加4581手，而多头上无一席位增仓超1000手。”建信期货研究员张平指出。